威帝股份（603023）2025年中报：营收显著增长但利润下滑，需关注应收账款和现金流

近期威帝股份（603023）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

威帝股份（603023）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为7395.4万元，同比上升108.57%。然而，归母净利润仅为55.21万元，同比下降88.9%；扣非净利润为25.72万元，同比下降94.34%。这表明尽管公司在营业收入方面取得了显著增长，但盈利能力却出现了明显下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3579.48万元，同比上升139.86%。然而，第二季度归母净利润为-24.9万元，同比下降142.19%；扣非净利润为-9.94万元，同比下降123.11%。这进一步反映了公司在第二季度的盈利能力恶化。

主要财务指标

• 毛利率：16.38%，同比减少46.81%。
• 净利率：-0.43%，同比减少103.05%。
• 三费占营收比：6.68%，同比增加265.88%。
• 每股净资产：1.38元，同比减少0.5%。
• 每股经营性现金流：-0.03元，同比减少267.79%。
• 每股收益：0元，同比减少88.89%。

应收账款与现金流

本报告期，威帝股份的应收账款上升至4758.31万元，同比增幅达76.44%。与此同时，经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.03元，同比减少267.79%。这表明公司在应收账款管理和现金流方面面临较大压力。

主营收入构成

公司主营收入主要来自销售商品，收入为7310.03万元，占总收入的98.85%，毛利率为15.51%。销售材料和其他业务的收入占比相对较小，分别为0.58%和0.53%。值得注意的是，销售材料的毛利率高达88.18%，但其收入规模有限。

发展回顾与展望

威帝股份是国内汽车电子控制产品供应商，主要生产汽车组合仪表、汽车CAN总线控制系统等客车及乘用车零部件产品。报告期内，公司增加了乘用车电子产品和光导注塑件产品业务，拓宽了市场空间，但同时也带来了应收账款和现金流方面的挑战。公司将继续加大研发投入，优化产品性能，确保产品质量及稳定性，积极开发优质客户，提升企业盈利能力。

财务分析总结

尽管威帝股份在2025年上半年实现了营业收入的显著增长，但其盈利能力大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降。此外，公司应收账款的快速增长和经营性现金流的恶化也值得关注。未来，公司需要在提升盈利能力的同时，加强对应收账款的管理和现金流的改善。

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