北路智控（301195）2025年中报财务简析：净利润同比下降15.65%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期北路智控（301195）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.65亿元，同比下降6.61%，归母净利润7013.28万元，同比下降15.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.16亿元，同比下降20.72%，第二季度归母净利润2819.3万元，同比下降39.46%。本报告期北路智控应收账款上升，应收账款同比增幅达31.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.4%，同比增7.33%，净利率15.1%，同比减9.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计6823.85万元，三费占营收比14.69%，同比增6.29%，每股净资产17.95元，同比增4.43%，每股经营性现金流-0.1元，同比减121.06%，每股收益0.53元，同比减17.19%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-75.55%,原因:可抵扣暂时性差异增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-121.15%,原因:回款减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为60.69%,原因:现金管理产品支出减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.35%,原因:支付的回购股份款项减少，同时本期收到员工持股计划款增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为54.81%,原因:现金管理产品支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.02%，资本回报率一般。去年的净利率为17.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为30.85%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.02%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达232.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.35亿元，每股收益均值在1.78元。

持有北路智控最多的基金为宏利逆向策略混合，目前规模为1.02亿元，最新净值2.217（8月19日），较上一交易日下跌0.4%，近一年上涨29.87%。该基金现任基金经理为李婷婷。

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