华鼎股份（601113）：2025年中报显示营收大幅下滑，但成本控制和现金流状况需关注

近期华鼎股份（601113）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

华鼎股份（601113）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为24.11亿元，同比下降45.76%；归母净利润为1.53亿元，同比下降6.14%；扣非净利润为1.45亿元，同比下降4.68%。第二季度单季营业总收入为12.55亿元，同比下降46.85%；归母净利润为5832.24万元，同比下降29.07%；扣非净利润为5628.92万元，同比下降29.16%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：24.11亿元，同比下降45.76%。
• 归母净利润：1.53亿元，同比下降6.14%。
• 扣非净利润：1.45亿元，同比下降4.68%。
• 毛利率：15.22%，同比减少18.31%。
• 净利率：6.25%，同比增加73.17%。
• 每股收益：0.14元，同比减少6.67%。

成本与费用

• 三费占营收比：3.47%，同比减少69.28%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：8365.8万元。

现金流与资产

• 每股经营性现金流：0.13元，同比减少67.02%。
• 货币资金：6.13亿元，同比减少40.60%。
• 应收账款：4.6亿元，同比减少31.52%。
• 有息负债：8.81亿元，同比减少7.73%。

主营收入构成

• 锦纶长丝：23.57亿元，占主营收入的97.75%。
• 其他(补充)：3385.33万元，占主营收入的1.40%，毛利率为30.46%。
• 其他主营业务：2030.46万元，占主营收入的0.84%。

财务指标变动原因

• 营业收入变动：上期完成通拓科技出售，自24年7月起其不再纳入合并报表范围。
• 营业成本变动：营业收入下降导致。
• 销售费用变动：上期完成通拓科技出售，自24年7月起其不再纳入合并报表范围。
• 管理费用变动：上期完成通拓科技出售，自24年7月起其不再纳入合并报表范围。
• 经营活动产生的现金流量净额变动：本期营收下降，应收款项及存货等增加。
• 投资活动产生的现金流量净额变动：五洲工厂“年产6.5万吨高品质差别化锦纶PA6长丝项目”和“年产6万吨高品质锦纶PA66长丝项目”等投资增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动：本期银行长期借款增加。

发展回顾与展望

华鼎股份是一家专注于高品质、差别化民用锦纶长丝研发、生产和销售的国家高新技术企业。报告期内，公司总资产为63.29亿元，同比增加7%，但营业收入同比下降45.76%，主要因跨境电商板块出表。净利润为15,280.92万元，同比下降6.14%，主要受上游原料价格波动影响。

公司推进全流程管理体系，导入TPS、TQM等管理工具，提升管理水平。推进精益生产，提质增效，降低成本，提高市场竞争力。优化产品结构，提升柔性制造能力，建立标准化体系和客诉反馈机制，提升产品品质和服务质量。加大研发投入，设立研究院和产品决策委员会，专注功能型产品研发，与科研机构合作，加速成果转化。

财务健康状况

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为11.2%，资本回报率一般。去年的净利率为6.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。公司历史上财报表现一般，近10年中位数ROIC为3.27%，中位投资回报较弱。

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.12%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达94.05%）。

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