石化油服（600871）2025年中报：盈利能力增强，现金流显著改善

近期石化油服（600871）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

根据石化油服（600871）发布的2025年中报，公司营业总收入为370.51亿元，同比上升0.62%；归母净利润为4.92亿元，同比上升8.95%；扣非净利润为4.24亿元，同比上升68.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为192.0亿元，同比上升4.99%；第二季度归母净利润为2.74亿元，同比下降0.16%；第二季度扣非净利润为2.05亿元，同比上升77.53%。

本报告期公司盈利能力有所上升，毛利率为8.44%，同比增幅5.1%；净利率为1.33%，同比增幅8.28%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了积极成效。

现金流状况

公司每股经营性现金流为0.11元，同比大幅增长1233.11%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1231.48%，主要原因是业主支付上年工程款和加大应收款项清收。此外，货币资金为53.99亿元，同比增加79.62%，显示出公司现金流状况显著改善。

资产负债状况

公司的有息负债为290.31亿元，同比增加27.53%，有息资产负债率为36.99%，需关注其债务风险。应收账款为102.51亿元，同比增加8.61%，应收账款与利润的比例高达1623.08%，需关注应收账款回收情况。

主营业务分析

从主营业务构成来看，钻井工程收入为181.93亿元，占总收入的49.10%，毛利率为8.89%；工程建设收入为86.58亿元，占总收入的23.37%，毛利率为6.89%；井下作业收入为51.39亿元，占总收入的13.87%，毛利率为7.53%；测录井工程收入为17.31亿元，占总收入的4.67%，毛利率为19.84%，是毛利率最高的业务板块。

国际业务与技术研发

公司在沙特、科威特、厄瓜多尔、阿尔及利亚等国际市场取得进展，国际业务收入占比达25.3%。技术研发方面，公司推出“Idrill ing（应龙）科学钻井系统”，并建立CCUS工程建设标准体系，进一步提升了公司的技术竞争力。

总结

总体而言，石化油服在2025年上半年表现出较强的盈利能力，现金流状况显著改善，但在债务管理和应收账款回收方面仍需加强。公司通过技术创新和国际市场的拓展，为未来的发展奠定了坚实基础。

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