西藏天路（600326）2025年中报：营收增长但净利润下滑，现金流改善显著

近期西藏天路（600326）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据西藏天路（600326）发布的2025年中报，公司营业总收入达到14.09亿元，同比上升19.88%。然而，归母净利润为-1.12亿元，同比下降66.21%。扣非净利润为-7999.13万元，同比上升26.03%。这表明公司在营业收入增长的同时，净利润却出现了较大幅度的下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为10.7亿元，同比上升23.08%；归母净利润为1214.79万元，同比上升96.07%；扣非净利润为530.9万元，同比上升117.12%。这显示出公司在第二季度的盈利能力有所恢复。

主要财务指标

• 毛利率：11.63%，同比增加10.93%。
• 净利率：-9.4%，同比减少18.58%。
• 三费占营收比：16.9%，同比减少20.31%。
• 每股净资产：2.82元，同比减少1.51%。
• 每股经营性现金流：0.14元，同比增加271.69%。
• 每股收益：-0.08元，同比减少55.8%。

现金流与负债

公司的货币资金为19.74亿元，同比减少25.01%。应收账款为17.84亿元，同比增加8.96%，占最新年报营业总收入比达56.85%。有息负债为35.38亿元，同比减少26.50%。经营活动产生的现金流量净额同比增加283.2%，显示出公司在现金流管理方面的显著改善。

主营业务构成

公司主营业务涵盖工程承包、水泥及水泥制品生产销售、沥青及沥青制品生产销售、矿产品加工与销售等。建材行业收入为10.1亿元，占总收入的71.65%，毛利率为11.87%；建筑行业收入为3.83亿元，占总收入的27.16%，毛利率为10.43%。水泥销售收入为7.5亿元，占总收入的53.20%，毛利率为12.50%。

发展回顾与展望

报告期内，公司承建了多个重点项目，包括中国电信集团有限公司拉萨分公司周转房建设项目、拉萨南北山2024-2025年度营造林先造后补工程等。建材业方面，公司通过优化产业结构和采购管理，降低原材料采购成本，推进绿色工厂建设，确保环保达标。区内建材板块营业收入及利润较去年同期增长，区外建材子公司通过技术升级和业务结构调整实现减亏。

财务健康状况

尽管公司营业收入有所增长，但净利润出现较大幅度下滑，主要原因是营业成本增加和资产减值损失等因素。同时，公司现金流状况有所改善，但需关注应收账款占比过高的问题。此外，有息负债虽然有所减少，但仍需关注其对公司财务健康的潜在影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。