乐心医疗（300562）：2025年中报显示业绩稳步增长但需关注应收账款风险

近期乐心医疗（300562）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

乐心医疗（300562）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到5.21亿元，同比上升4.57%；归母净利润为4229.04万元，同比上升21.35%；扣非净利润为3807.09万元，同比上升17.57%。尽管整体业绩呈现增长态势，但第二季度的表现有所下滑，营业总收入为2.48亿元，同比下降0.74%；归母净利润为1934.84万元，同比下降8.67%；扣非净利润为1742.2万元，同比下降14.87%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：35.0%，同比减少4.37个百分点，表明公司在成本控制方面面临一定压力。
• 净利率：7.91%，同比增加19.89%，显示出公司在净利润方面的改善。
• 每股收益：0.19元，同比增长21.03%，反映了公司盈利能力的增强。
• 每股经营性现金流：0.22元，同比增长46.42%，表明公司经营活动产生的现金流较为充裕。

成本与费用

• 三费占营收比：14.88%，同比减少14.19%，显示出公司在费用控制方面的成效。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：7755.65万元，占营收比例为14.88%，同比减少14.19%，表明公司在费用控制方面取得了一定成果。

资产与负债

• 货币资金：7.36亿元，同比增长5.85%，显示出公司拥有较为充足的现金储备。
• 应收账款：2.03亿元，同比减少6.30%，但仍占最新年报归母净利润的330.81%，需关注其回收风险。
• 有息负债：1.47亿元，同比减少13.73%，显示出公司在债务管理方面的积极举措。

主营业务构成分析

• 家用医疗产品：收入为3.46亿元，占总收入的66.29%，毛利率为31.40%，是公司主要的收入来源。
• 家用健康产品：收入为1.26亿元，占总收入的24.17%，毛利率为41.32%，显示出较高的盈利能力。
• 智能可穿戴产品：收入为1036.63万元，占总收入的1.99%，毛利率为15.89%，虽然占比不高，但未来增长潜力值得关注。

经营情况评述

公司聚焦于数字慢病管理领域，战略定位为“医疗级健康监测设备及服务提供商”。公司通过智能健康监测、大数据、AI人工智能与医疗服务的深度融合，构建了从硬件产品矩阵到AI智能化平台的全链条解决方案。尽管公司在研发和营销方面取得了显著进展，但应收账款占比较高，需密切关注其回收情况，以确保公司的现金流健康。

总结

乐心医疗2025年中报显示，公司在营业收入和净利润方面均实现了增长，特别是在净利率和每股收益方面表现出色。然而，应收账款占比较高，需警惕其潜在的回收风险。公司在费用控制和债务管理方面也取得了一定成效，未来应继续加强应收账款管理和成本控制，以保持稳健的财务状况。

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