京北方（002987）：2025年中报显示营收增长但净利润下滑，需关注现金流和应收账款

近期京北方（002987）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

京北方（002987）在2025年中报中显示，截至报告期末，公司营业总收入为23.61亿元，同比上升5.22%。然而，归母净利润为1.19亿元，同比下降0.91%，扣非净利润为1.1亿元，同比下降6.64%。这表明尽管公司的营业收入有所增长，但净利润却出现了下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为12.04亿元，同比上升6.68%，第二季度归母净利润为7210.89万元，同比上升1.0%，第二季度扣非净利润为7168.17万元，同比上升1.64%。虽然单季度数据有所改善，但整体净利润仍不及去年同期水平。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司毛利率为21.43%，同比减少了0.64个百分点；净利率为5.03%，同比减少了5.82个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.29亿元，三费占营收比为5.45%，同比增加了8.29%。特别是财务费用同比增加了95.71%，主要原因是存款本金减少及利率下降导致利息收入减少。

每股指标

每股净资产为3.21元，同比减少了23.69%；每股经营性现金流为-0.68元，同比增加了32.06%；每股收益为0.14元，与去年同期持平。

应收账款与现金流

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达443.33%。应收账款为13.82亿元，同比减少了0.24%。此外，货币资金为4.85亿元，同比增加了47.09%，但货币资金与流动负债的比例仅为71.12%，需关注公司现金流状况。

主营业务构成

产品收入

• 软件开发及服务：收入7.96亿元，占比33.73%，毛利率24.31%。
• 金融科技解决方案：收入7.09亿元，占比30.03%，毛利率27.81%。
• 智慧客服及消费金融精准营销：收入4.62亿元，占比19.58%，毛利率11.70%。
• 数智化运营及服务：收入3.29亿元，占比13.95%，毛利率12.89%。
• 人工智能及大数据创新产品：收入6406.87万元，占比2.71%，毛利率28.94%。

行业分布

• 银行：收入19.76亿元，占比83.68%，毛利率21.67%。
• 非银金融：收入2.1亿元，占比8.91%。
• 其他：收入1.75亿元，占比7.41%。

地区分布

• 华北区：收入10.03亿元，占比42.47%，毛利率21.12%。
• 华东区：收入4.58亿元，占比19.41%，毛利率22.50%。
• 华南区：收入2.86亿元，占比12.11%，毛利率24.51%。
• 中南区：收入2.52亿元，占比10.66%，毛利率16.75%。
• 西南区：收入1.55亿元，占比6.59%。
• 西北区：收入1.23亿元，占比5.22%。
• 东北区：收入7733.98万元，占比3.28%。
• 境外：收入632.77万元，占比0.27%。

经营情况评述

公司营业收入的增长主要得益于软件及IT解决方案收入的稳健增长，尤其是金融科技解决方案和人工智能及大数据创新产品的快速增长。然而，应收账款的回收集中在年末，导致半年度内回款相对较少，影响了现金流状况。此外，公司加大了研发投入，特别是在大模型智能体、计算机视觉、大数据、区块链及隐私计算等领域，以提升技术竞争力。

总结

京北方2025年中报显示，公司在营业收入方面实现了增长，但净利润出现下滑，主要受制于成本上升和费用增加。公司需重点关注现金流管理和应收账款回收，以确保财务健康。

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