精工科技（002006）2025年中报：营收与利润双增长，但需关注现金流与应收账款

近期精工科技（002006）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

精工科技（002006）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为10.61亿元，同比上升10.31%；归母净利润为1.13亿元，同比上升15.55%；扣非净利润为1.02亿元，同比上升13.68%。第二季度表现尤为突出，营业总收入为6.57亿元，同比上升57.81%；归母净利润为6998.74万元，同比上升70.74%；扣非净利润为6506.94万元，同比上升92.74%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：28.6%，同比增加11.53%。
• 净利率：10.69%，同比增加4.67%。
• 每股收益：0.22元，与去年同期持平。

成本控制

• 三费占营收比：9.05%，同比增加21.55%。

资产状况

• 货币资金：7.55亿元，同比增加49.82%。
• 应收账款：11.8亿元，同比增加39.22%。
• 有息负债：3.6亿元，同比增加18.80%。
• 每股净资产：4.56元，同比增加54.94%。

现金流

• 每股经营性现金流：-0.07元，同比减少148.27%。

主营业务构成

• 碳纤维装备：主营收入6.29亿元，占总收入的59.31%，毛利率为42.20%。
• 轻纺专用设备：主营收入1.84亿元，占总收入的17.38%，毛利率为11.69%。
• 建筑建材专用设备：主营收入1.07亿元，占总收入的10.11%，毛利率为15.99%。
• 聚酯循环再生装备：主营收入6106.19万元，占总收入的5.75%，毛利率为9.91%。
• 部件及精密加工：主营收入4435.03万元，占总收入的4.18%，毛利率为20.92%。
• 其他：主营收入3463.2万元，占总收入的3.26%，毛利率为-46.51%。

经营活动分析

• 货币资金变动：增加的主要原因是暂时闲置募集资金4亿元进行现金管理和募集资金项目支出增加。
• 管理费用变动：增加30.32%，主要是由于人员增加导致工资福利及社保费用增加，以及员工持股计划实施新增股份支出费用。
• 财务费用变动：增加93.94%，主要是由于银行融资规模扩大增加利息支出，以及充电桩业务的融资租赁规模增加。
• 经营活动产生的现金流量净额变动：减少155.13%，主要是由于销售现金回款同比降低。
• 投资活动产生的现金流量净额变动：减少239.37%，主要是由于利用闲置募集资金开展现金管理而增加理财规模。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动：减少150.0%，主要是由于筹资性质票据业务规模降低。

核心竞争力与未来发展

公司作为国家级重点高新技术企业，专注于碳纤维新材料专用装备、聚酯循环再生装备、新型建筑节能专用设备、机器人及智能装备等高新技术产品的研制开发、生产销售和技术服务。公司在碳纤维产业、聚酯循环再生、新型建筑节能、轻纺专用设备等领域具有较高的市场占有率和技术优势。

需关注的问题

尽管公司在2025年上半年实现了营收和利润的双增长，但仍需关注以下问题：

• 现金流状况：每股经营性现金流为负，且同比大幅下降，表明公司在经营活动中的现金流入存在压力。
• 应收账款：应收账款同比大幅增加39.22%，应收账款与利润的比例高达802.95%，可能影响公司的资金周转和财务健康。

综上所述，精工科技在2025年上半年表现出良好的增长态势，但在现金流管理和应收账款控制方面仍需加强。

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