道通科技（688208）2025年中报：营收与扣非净利润显著增长，但需关注应收账款及现金流

近期道通科技（688208）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据道通科技（688208）发布的2025年中报，公司营业总收入达到23.45亿元，同比上升27.35%。归母净利润为4.8亿元，同比上升24.29%。值得注意的是，扣非净利润达到了4.75亿元，同比大幅上升64.12%。这表明公司在主营业务方面表现出色，盈利能力增强。

单季度数据

第二季度营业总收入为12.52亿元，同比上升27.91%；归母净利润为2.81亿元，同比上升7.32%；扣非净利润为2.78亿元，同比上升69.15%。单季度数据同样显示出公司在第二季度的强劲表现。

主要财务指标

• 毛利率：54.42%，同比减少3.35%。
• 净利率：19.38%，同比减少0.85%。
• 三费占营收比：15.21%，同比减少27.11%。
• 每股净资产：5.24元，同比减少24.77%。
• 每股经营性现金流：0.44元，同比减少41.77%。
• 每股收益：0.73元，同比增加23.73%。

应收账款与现金流

本报告期，道通科技的应收账款上升至10.52亿元，同比增幅达45.8%。应收账款的快速增长可能反映了销售收入的增长，但也需要注意其对公司现金流的影响。每股经营性现金流为0.44元，同比减少41.77%，显示出公司在经营活动中产生的现金流有所下降。

主营收入构成

• 汽车诊断产品：6.94亿元，占总收入的29.61%。
• 智能充电网络解决方案：5.24亿元，占总收入的22.34%。
• TPMS产品：5.16亿元，占总收入的21.98%。
• AI及软件：2.81亿元，占总收入的11.98%。
• ADAS产品：2.07亿元，占总收入的8.85%。
• 其他产品及服务：1.23亿元，占总收入的5.24%。

从地区分布来看，北美市场贡献最大，收入为12.08亿元，占总收入的51.50%；中国及其他市场收入为7.07亿元，占30.15%；欧洲市场收入为4.3亿元，占18.35%。

经营情况评述

公司持续推进“全面拥抱AI”战略，AI+诊断新品上市，销售量价同步提升；AI+充电业务持续突破，综合实力跃升全球第一梯队。维修智能终端实现营业收入15.40亿元，同比增长22.96%；AI及软件实现营业收入2.81亿元，同比增长30.13%，毛利率超99%；TPMS系列产品实现收入5.16亿元，同比增长56.83%。

总结

道通科技2025年中报显示，公司在营收和扣非净利润方面取得了显著增长，尤其是在AI+诊断和AI+充电业务领域表现突出。然而，应收账款的快速增加和每股经营性现金流的下降值得关注，这可能对公司未来的现金流管理和运营效率产生影响。

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