优刻得（688158）2025年中报：盈利能力提升，AI与海外市场拓展助力业绩增长

近期优刻得（688158）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

优刻得（688158）在2025年中报中展示了其在云计算领域的稳步发展。截至报告期末，公司营业总收入为7.91亿元，同比上升8.37%。归母净利润为-7964.84万元，同比上升26.56%。扣非净利润为-7888.01万元，同比上升31.3%。第二季度营业总收入为4.15亿元，同比上升8.72%，归母净利润为-3491.58万元，同比上升25.03%。

盈利能力分析

优刻得的盈利能力有所提升，毛利率为24.96%，同比增加35.43%，净利率为-10.08%，同比增加32.67%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了进展。

费用结构分析

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.51亿元，三费占营收比为19.13%，同比增加9.31%。尽管费用有所增加，但公司通过优化资源配置，使得营业成本同比减少了0.31%。

现金流状况

每股经营性现金流为0.1元，同比减少25.9%。货币资金为5.47亿元，同比减少45.09%，主要由于投资活动产生的现金流量净额导致的现金减少。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自公有云、混合云、云通信、私有云、解决方案及其他、边缘云等产品。其中，公有云收入为4.01亿元，占总收入的50.63%，毛利率为23.34%；混合云收入为2.8亿元，占总收入的35.41%，毛利率为31.25%。AI相关的智能算力平台“孔明”和模型服务平台UModelverse等产品的推出，使得AI收入占比达31.54%，同比增长显著。

地区分布

华北地区是公司最大的收入来源地，收入为3.43亿元，占总收入的43.37%，毛利率为31.49%。境外地区收入为1.56亿元，占总收入的19.76%，毛利率为25.57%，境外收入占比近20%，较去年同期增长20.4%。

发展战略

公司聚焦“AI发展与海外拓展”两大主线，持续夯实智算云服务能力。公司自建内蒙古乌兰察布和上海青浦两大智算中心，提供强大的智能算力支持。此外，公司加速推进海外战略布局，业务范围覆盖欧美、东南亚、非洲等区域。

核心竞争力

公司凭借中立、全栈式服务赢得客户信赖，重视研发创新，近三年研发投入占营业收入比例均高于12%，研发人员数量占比均高于40%。公司全球可用区数量达到30个，覆盖全球22个地域，提供“7×24小时技术团队在线、90秒快速响应、5分钟工单回复”的优质服务。

总结

总体来看，优刻得在2025年上半年表现出色，盈利能力有所提升，AI与海外市场拓展成为新的增长点。尽管面临一定的现金流压力，但公司在控制成本和优化资源配置方面取得了积极进展。

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