海油工程（600583）2025年中报：营收下滑但盈利能力增强

近期海油工程（600583）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

海油工程（600583）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为113.18亿元，同比下降15.72%。归母净利润为10.98亿元，同比下降8.21%。然而，扣非净利润达到9.6亿元，同比上升14.41%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为62.22亿元，同比下降19.8%；归母净利润为5.57亿元，同比下降22.74%；扣非净利润为4.83亿元，同比上升9.99%。

盈利能力

尽管营收有所下降，但公司的盈利能力有所提升。本报告期毛利率为16.25%，同比增幅达50.17%；净利率为9.93%，同比增幅为8.79%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了显著进展。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.21亿元，三费占营收比为1.07%，同比增加了89.62%。虽然费用占比有所上升，但绝对值仍然较低，显示出公司在费用控制方面的努力。

资产与负债

公司货币资金为69.79亿元，同比增加0.74%；应收账款为40.19亿元，同比下降26.87%，显示出良好的回款情况。有息负债为6.51亿元，同比增加41.64%。总资产变动幅度为-0.84%，负债总额变动幅度为-3.24%，反映出公司在资产和负债管理上的稳健策略。

现金流

每股经营性现金流为0.51元，同比下降13.91%。尽管有所下降，但公司整体经营活动现金流仍保持较好水平。

发展前景

公司在2025年上半年持续推进国内外工程建设，实施规模以上工程项目73个，其中9个完工交付。境内工程方面，成功完成多个重要项目，如渤海亿吨级垦利10-2油田平台海上安装等。海外业务方面，卡塔尔ISND5-2海上安装正式开启，墨西哥湾TRION项目开工建造等。绿色工程方面，提前高效完成浙江三期首台储罐内罐壁板安装，启动福建LNG接收站首座27万方储罐建设等。

公司坚定践行“工程+产品+服务”发展理念，2025年上半年累计新签合同额120.68亿元，在手订单总额约为407亿元。国内市场新签合同包括蓬莱19-3油田1/2/3/8/9区二次调整项目等；海外市场新签合同包括道达尔ALK海管更换项目等；新能源业务新中标浙江某海上换流站上部组块建造与运输安装项目等。

总结

总体来看，海油工程在2025年上半年虽然面临营收下滑的压力，但在盈利能力、费用控制、资产管理和业务拓展等方面表现出色，显示出公司在复杂市场环境下的韧性和竞争力。

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