新力金融（600318）2025年中报：营收与净利润双增，但现金流与债务状况需关注

近期新力金融（600318）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

新力金融（600318）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为1.71亿元，同比上升9.97%；归母净利润为2373.65万元，同比上升30.71%；扣非净利润为2367.37万元，同比上升38.97%。第二季度单季营业总收入为8115.32万元，同比上升13.3%；归母净利润为630.81万元，同比上升33.2%；扣非净利润为630.9万元，同比上升58.17%。

主要财务指标

• 毛利率：81.17%，同比减少1.64个百分点。
• 净利率：36.07%，同比增加4.43个百分点。
• 三费占营收比：31.5%，同比减少18.97个百分点。
• 每股净资产：2.1元，同比增加1.59%。
• 每股经营性现金流：-0.59元，同比减少572.77%。
• 每股收益：0.05元，同比增加30.79%。

主营收入构成

关键财务变动原因

• 应收票据：变动幅度为-86.03%，原因是供应链业务收到商票减少。
• 应收款项：变动幅度为41.01%，原因是手付通本期应收账款增加。
• 预付款项：变动幅度为186.63%，原因是手付通本期预付款增加。
• 无形资产：变动幅度为-69.48%，原因是本期摊销。
• 长期待摊费用：变动幅度为180.49%，原因是本期新增装修。
• 应付票据：变动幅度为-93.67%，原因是供应链业务开出票据减少。
• 预收款项：变动幅度为-100.0%，原因是德信担保预收租金结转收入。
• 应付职工薪酬：变动幅度为70.41%，原因是本期已计提暂未发放。
• 其他流动负债：变动幅度为-76.61%，原因是供应链业务已背书未到期票据减少。
• 长期借款：变动幅度为43.66%，原因是本部新增长期借款。
• 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度为-572.77%，原因是本期德润租赁投放规模增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为10968.03%，原因是本期收到中安金融分红。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为345.6%，原因是本期德润租赁发行公司债融资。

行业发展回顾

报告期内，新力金融所属行业涵盖多元金融，包括融资租赁、小额贷款、软件和信息技术服务、典当、融资担保、供应链服务等业务。各板块聚焦主业，全面提升管理效能，强化风险防控，优化融资结构，推进人才队伍建设，加强党建工作，确保公司稳健发展。

财务健康度分析

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为3.77%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性，但去年的净利率为29.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值较高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-4.27%，投资回报极差。

需关注事项

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为13.14%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.42%，建议关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率已达41.65%，建议关注公司债务状况。

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