汉仪股份（301270）2025年中报财务简析：净利润增337.96%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汉仪股份（301270）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8997.19万元，同比下降1.35%，归母净利润633.47万元，同比上升337.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4453.12万元，同比下降7.28%，第二季度归母净利润168.23万元，同比下降55.9%。本报告期汉仪股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达197.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率79.24%，同比减0.18%，净利率4.74%，同比增1742.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计5204.65万元，三费占营收比57.85%，同比减3.27%，每股净资产10.24元，同比增2.55%，每股经营性现金流0.15元，同比增1036.73%，每股收益0.06元，同比增345.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.25%，资本回报率不强。去年的净利率为2.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.28%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达197.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5600.5万元，每股收益均值在0.56元。

持有汉仪股份最多的基金为华夏远见成长一年持有混合A，目前规模为6.22亿元，最新净值1.1794（8月15日），较上一交易日上涨2.0%，近一年上涨82.15%。该基金现任基金经理为钟帅。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：汉仪股份未来对 IP业务战略是如何规划的，公 司转型升级为文化消费平台，公司业务形态将会有怎样的变 化？
答：公司未来转型为文化消费生态平台，IP布局是非常重要的方向。本次与不凡玩品的合作是一个起点，接下来将进一步丰富上游 IP资源、拓展下游 IP产品形态，不凡玩品也将尝试卡牌之外的更多品类。公司近几年一直在孵化“博物汉字”项目，打造传统文化 IP，目前“博物汉字”全网已有 300多万粉丝，“博物汉字”的 3个 IP与不凡玩品已经开始合作，传统文化 IP与卡牌相结合，可在年轻一代层面更大程度的推广传统文化。我们期望通过我们的努力把传统文化开发成适合现代市场的產品，不仅实现合作双方盈利，更希望把中国优秀的传统文化传递给广大受众。公司多年来已经通过自有业务、创新业务以及投资布局等方式在 IP设计、运营、产品推广上进行了业务布局，并且一直在寻求更多更优秀的 IP授权运营团队，在更多新消费产品上拓展商业场景，以打造更加全面的文化、体育、游戏、文娱、动漫等 IP产业链布局。

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