东方嘉盛（002889）2025年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期东方嘉盛（002889）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.12亿元，同比上升35.18%，归母净利润7985.69万元，同比下降38.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.2亿元，同比上升64.58%，第二季度归母净利润3646.57万元，同比下降53.64%。本报告期东方嘉盛应收账款上升，应收账款同比增幅达142.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.57%，同比减30.61%，净利率3.96%，同比减54.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计8256.56万元，三费占营收比3.91%，同比减19.89%，每股净资产6.48元，同比减24.82%，每股经营性现金流-0.43元，同比增61.53%，每股收益0.21元，同比减38.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.08%，资本回报率一般。去年的净利率为5.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.75%，投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为0.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.25%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.44%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达739.8%）

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