德冠新材（001378）2025年中报财务简析：净利润减28.27%

据证券之星公开数据整理，近期德冠新材（001378）发布2025年中报。根据财报显示，德冠新材净利润减28.27%。截至本报告期末，公司营业总收入7.36亿元，同比下降2.54%，归母净利润3720.3万元，同比下降28.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.82亿元，同比下降1.89%，第二季度归母净利润1509.34万元，同比下降41.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.16%，同比减6.23%，净利率5.05%，同比减26.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计3721.9万元，三费占营收比5.05%，同比增43.55%，每股净资产14.03元，同比减0.23%，每股经营性现金流0.98元，同比增163.83%，每股收益0.28元，同比减28.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为6.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.4%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在研发方面投入了这么多，能否介绍一下目前研发成果的转化情况呢？有没有一些新的技术或者产品已经推向市场，或者即将推向市场的？
答：投资者您好，2025年公司以“焕新而行、韧性成长”作为年度工作主题，聚焦市场和技术。公司持续关注现有产品的客户与市场需求，根据客户需求对现有产品进行迭代升级，保持现有产品的市场竞争力和市场份额；公司聚焦功能薄膜、功能母料的新技术发展动态，以客户和市场需求为导向，持续开展新产品开发，以满足新应用领域或使用场景需要，在技术创新上配置更强的资源，从而缩短新产品开发时间，提高研发效率。产品开发正稳步推进，部分新产品处于中批量拓展阶段，在消费电子、卫生材料、即时茶饮市场有广泛应用。公司将进一步开拓薄膜新材料的细分应用领域，推进产品创新和迭代升级，优化公司产品结构，提升盈利水平。谢谢！

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