太辰光（300570）2025年中报：营收与净利润显著增长，需关注应收账款

近期太辰光（300570）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

太辰光（300570）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到8.28亿元，同比上升62.49%；归母净利润为1.73亿元，同比上升118.02%；扣非净利润为1.69亿元，同比上升134.64%。第二季度单季营业总收入为4.58亿元，同比上升59.8%；归母净利润为9398.73万元，同比上升96.77%；扣非净利润为9041.06万元，同比上升97.25%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：38.94%，同比增加22.34%。
• 净利率：21.27%，同比增加34.39%。
• 每股收益：0.76元，同比增加117.16%。
• 每股净资产：6.9元，同比增加16.91%。
• 每股经营性现金流：0.56元，同比增加145.66%。

成本与费用

• 营业成本：随着营收增长而增加，变动幅度为45.55%。
• 三费占营收比：7.91%，同比增加53.69%。其中，销售费用和管理费用分别增加了79.3%和88.53%，主要由于绩效薪酬和股份支付费用增加；财务费用增加了36.71%，主要由于汇兑收益减少。

应收账款与现金流

• 应收账款：5.39亿元，同比增加32.35%。应收账款与利润的比例达到了206.28%，需要关注其回收情况。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比增加145.66%，主要得益于盈利增长和收到的货款增加。

主营业务构成

• 光器件产品：收入8.12亿元，占主营收入的98.02%，毛利率为38.77%。
• 其他产品：收入1499.62万元，占主营收入的1.81%，毛利率为46.85%。
• 光传感产品：收入144.11万元，占主营收入的0.17%，毛利率为52.96%。

市场与行业地位

太辰光专注于光通信领域，是全球最大的光密集连接产品制造商之一，在光器件领域占据重要市场份额。公司推动高密度连接产品在数据中心及超算中心的规模化应用，优化产线工艺，提升量产良率，保证关键产品的稳定批量交付。

结论

太辰光2025年中报显示公司营收和净利润显著增长，毛利率和净利率均有较大提升，每股收益和每股经营性现金流也大幅增加。然而，应收账款的快速增长值得关注，需进一步评估其对公司现金流的影响。

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