通达动力（002576）：2025年中报显示营收与利润双增长，需关注应收账款及现金流

近期通达动力（002576）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

通达动力（002576）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到9.71亿元，同比增长22.07%；归母净利润为4263.96万元，同比增长32.49%；扣非净利润为4012.41万元，同比增长33.41%。第二季度单季营业总收入为5.26亿元，同比增长27.98%；归母净利润为2364.46万元，同比增长25.3%；扣非净利润为2201.52万元，同比增长24.17%。

主要财务指标

• 毛利率：12.66%，同比增长8.05%
• 净利率：4.41%，同比增长8.42%
• 三费占营收比：3.95%，同比增长9.26%
• 每股净资产：7.79元，同比增长5.19%
• 每股经营性现金流：0.27元，同比增长29.64%
• 每股收益：0.26元，同比增长36.84%

应收账款与现金流

本报告期，通达动力的应收账款显著上升至7.18亿元，同比增长45.68%，远高于营业收入的增长速度。同时，货币资金为3.37亿元，同比下降7.65%。应收账款与利润的比例高达1079.61%，表明公司可能存在较大的回款压力。此外，货币资金与流动负债的比例仅为74.67%，提示公司需关注现金流状况。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3834.85万元，占营收比为3.95%，同比增长9.26%。其中，销售费用同比增长77.36%，主要由于工资福利费用的增加；管理费用同比增长52.11%，主要由于职工薪酬的增加；财务费用同比减少1922.43%，主要受汇兑损益影响。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比减少676.33%，主要由于购买理财产品支出的增加。筹资活动产生的现金流量净额同比减少581.63%，主要由于偿还债务支付的现金增加。现金及现金等价物净增加额同比减少272.8%，主要由于归还银行借款的增加。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自定转子冲片和铁心，收入为7.5亿元，占主营收入的77.19%，毛利率为13.38%。其他产品如成品定转子、材料贸易、模具等也贡献了一定比例的收入，但毛利率差异较大。其中，模具的毛利率最高，达到37.71%。

地区分布

公司收入主要集中在华东地区，收入为4.37亿元，占主营收入的44.98%，毛利率为11.17%。外贸收入为2.41亿元，占主营收入的24.78%，毛利率为17.27%。华北、中南、东北地区的收入分别为1.88亿元、1.05亿元和4.78万元，毛利率分别为12.86%、7.96%和10.86%。

总结

通达动力在2025年上半年实现了营业总收入和净利润的双增长，毛利率和净利率均有提升，显示出较强的盈利能力。然而，应收账款的快速增长和现金流状况值得关注，公司需加强应收账款管理和现金流规划，以确保稳健的财务状况。

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