冠捷科技（000727）：2025年中报显示业绩大幅下滑，需关注现金流与债务状况

近期冠捷科技（000727）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著下滑

冠捷科技（000727）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为249.45亿元，同比下降6.93%；归母净利润为-4.92亿元，同比下降1021.9%；扣非净利润为-3.91亿元，同比下降1769.54%。第二季度单季营业总收入为126.83亿元，同比下降9.38%；归母净利润为-3.22亿元，同比下降771.39%；扣非净利润为-2.39亿元，同比下降1756.29%。

毛利率与净利率承压

公司毛利率为10.02%，同比下降11.03%；净利率为-3.59%，同比下降637.64%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大压力。

现金流与债务状况堪忧

公司每股经营性现金流为-0.4元，同比下降1032.64%，显示出经营活动产生的现金流严重恶化。同时，公司的货币资金为34.51亿元，同比下降21.53%，而有息负债则增至108.52亿元，同比上升24.17%，有息资产负债率已达30.46%。此外，应收账款占最新年报归母净利润比高达9330.22%，表明公司应收账款回收存在较大风险。

主营业务表现分化

显示器业务方面，公司全球市占率连续二十一年保持第一，旗下AOC品牌连续15年蝉联中国显示器市场销量冠军，全球电竞显示器销量六连冠。报告期内，显示器销量同比增长2.04%至1951万台，但营收同比下降0.74%至156.99亿元。

电视业务方面，全球电视市场整体出货规模同比持平微增，公司电视业务销量同比下降2.66%至476万台，营收同比下降21.62%至71.54亿元。

研发与市场拓展

公司报告期内投入研发费用6.47亿元，拥有超千项专利，并多次荣获国际工业设计大奖。公司通过加大市场开拓力度，优化海外营销渠道，动态调配全球产能布局，以应对经贸政策不确定性。

总结

总体来看，冠捷科技2025年中报显示公司业绩大幅下滑，尤其在净利润、毛利率和现金流方面表现不佳。公司需重点关注现金流和债务状况，以确保未来可持续发展。

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