移远通信（603236）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期移远通信（603236）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入115.46亿元，同比上升39.98%，归母净利润4.71亿元，同比上升125.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入63.25亿元，同比上升47.28%，第二季度归母净利润2.59亿元，同比上升67.68%。本报告期移远通信应收账款上升，应收账款同比增幅达43.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.71%，同比减2.36%，净利率4.06%，同比增64.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.15亿元，三费占营收比5.32%，同比减6.39%，每股净资产16.82元，同比增19.33%，每股经营性现金流-3.09元，同比减142.99%，每股收益1.8元，同比增125.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-40.75%,原因:随着业务量的增加，公司本期购买原材料支付的现金增加。
2. 应收款项融资变动幅度为65.52%,原因:公司收到中国六家大型国有商业银行和九家股份制商业银行的银行承兑汇票增加。
3. 预付款项变动幅度为42.32%,原因:公司为应对未来生产，本期提前备货采购原材料而产生的预付款增加。
4. 存货变动幅度为41.43%,原因:为应对未来销售业务增加，加大备货备料。
5. 其他权益工具投资变动幅度为50.33%,原因:本期追加对外投资。
6. 其他非流动资产变动幅度为134.2%,原因:本期以预付设备款的方式采购设备增加。
7. 短期借款变动幅度为103.74%,原因:为了应对公司业务发展的资金需求，银行汇票贴现借款增加。
8. 交易性金融负债的变动原因:本期开展了外汇套期保值。
9. 应付票据变动幅度为-30.57%,原因:公司采购原材料及加工费的承兑汇票本期兑付。
10. 应交税费变动幅度为-43.47%,原因:本期支付上年末计提的职工薪酬奖金对应的个人所得税。
11. 其他应付款变动幅度为36.01%,原因:本期保证金及其他零星款项增加。
12. 其他流动负债变动幅度为48.66%,原因:本期已背书而未终止确认的票据增加。
13. 长期借款变动幅度为-38.87%,原因:本期偿还长期的银行信用借款增加。
14. 递延所得税负债变动幅度为-47.81%,原因:本期产生的与递延所得税资产互相抵消的递延所得税负债项目减少。
15. 营业收入变动幅度为39.98%,原因:随着5G、AI技术的加速渗透，公司紧抓物联网行业的发展机遇，从模组向多元化业务拓展，已从模组供应商转变为全球物联网综合解决方案供应商。通过多元化业务布局，公司增强市场覆盖的广度，挖掘新的业绩增长点，本报告期5G模组、LTE模组、车载模组、ODM等业务实现了较好的增长。
16. 营业成本变动幅度为40.71%,原因:随着销售规模扩大，相应营业成本同步增加。
17. 管理费用变动幅度为39.54%,原因:本报告期公司人员成本增加，以及为支持公司业务拓展的差旅费增加。
18. 其他收益变动幅度为72.38%,原因:公司本报告期收到的补助增加。
19. 投资收益变动幅度为1453101.77%,原因:本报告期结算外汇套期保值金融工具产生投资收益。
20. 公允价值变动收益的变动原因:本报告期外汇套期保值金融工具产生公允价值变动。
21. 信用减值损失变动幅度为-151.05%,原因:本报告期公司依据谨慎性原则，对个别应收账款单项计提坏账准备，使得应收账款坏账损失增加。
22. 资产减值损失变动幅度为-172.15%,原因:本报告期计提存货跌价较上期有所增加。
23. 资产处置收益变动幅度为-75.62%,原因:本报告期处置资产相关的收益减少。
24. 营业外支出变动幅度为-66.51%,原因:公司本报告期因产品质量问题对客户承担的额外费用支出。
25. 所得税费用变动幅度为-175.18%,原因:本报告期计提的资产减值准备及应收账款坏账准备较上期增加，导致本期递延所得税费用减少。
26. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.31%,原因:随着业务规模增长，公司为应对未来生产销售购买原材料的支出增加。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.41%,原因:本报告期到期需支付的租赁付款额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般。去年的净利率为3.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.14%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达523.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.88亿元，每股收益均值在3.78元。

持有移远通信最多的基金为东方红睿丰LOF，目前规模为17.51亿元，最新净值1.654（8月15日），较上一交易日上涨0.61%，近一年上涨46.79%。该基金现任基金经理为刘辉。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。