百隆东方（601339）2025年中报财务简析：净利润增67.53%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期百隆东方（601339）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入35.91亿元，同比下降9.99%，归母净利润3.9亿元，同比上升67.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.6亿元，同比下降13.7%，第二季度归母净利润2.17亿元，同比上升42.03%。本报告期百隆东方盈利能力上升，毛利率同比增幅51.95%，净利率同比增幅86.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.2%，同比增51.95%，净利率10.86%，同比增86.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.84亿元，三费占营收比5.12%，同比减15.46%，每股净资产6.27元，同比增0.67%，每股经营性现金流0.03元，同比减95.57%，每股收益0.26元，同比增62.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为-33.36%,原因:期末预付货款余额较年初减少。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为3526.51%,原因:一年内到期的银行大额存单增加。
3. 其他流动资产变动幅度为-47.54%,原因:期末银行大额存单减少。
4. 在建工程变动幅度为-30.95%,原因:越南工厂部分工程完工结转固定资产。
5. 其他非流动资产变动幅度为-60.46%,原因:一年以上的银行大额存单减少。
6. 短期借款变动幅度为76.2%,原因:本期短期银行借款规模增加。
7. 应付账款变动幅度为-48.58%,原因:期末应付货款余额较年初减少。
8. 应交税费变动幅度为48.46%,原因:期末应交企业所得税余额较年初增加。
9. 长期借款变动幅度为-29.35%,原因:本期长期银行借款规模减少。
10. 财务费用变动幅度为-65.56%,原因:本期汇率变动较大，导致汇兑收益同比增加较多。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-95.57%,原因:本期销售收入同比减少，及原料采购支出同比增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为365.38%,原因:本期银行大额存单同比减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为113.02%,原因:银行借款规模同比净增加较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，资本回报率不强。去年的净利率为5.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.74%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.13亿元，每股收益均值在0.41元。

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