宝丽迪（300905）2025年中报：营收微增，利润显著提升，应收账款与有息负债大幅上涨

近期宝丽迪（300905）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

宝丽迪（300905）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为6.76亿元，同比上升1.47%。归母净利润为6381.46万元，同比上升15.19%；扣非净利润为6089.23万元，同比上升22.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为3.68亿元，同比上升8.46%；第二季度归母净利润为3691.91万元，同比上升24.78%；第二季度扣非净利润为3447.3万元，同比上升37.22%。

主要财务指标

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。毛利率为20.77%，同比增14.17%；净利率为9.36%，同比增14.87%。三费占营收比为5.92%，同比增9.42%。每股净资产为10.59元，同比增4.42%；每股收益为0.36元，同比增16.13%。每股经营性现金流为0.12元，同比减52.53%。

应收账款与有息负债

值得注意的是，本报告期宝丽迪应收账款上升至2.33亿元，同比增幅达43.74%。有息负债为8489.59万元，同比增幅达211.89%。应收账款的大幅增长可能反映了公司在扩大销售的同时，信用政策有所放宽，需关注其回收风险。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.1%，主要原因是前期苏州新厂建设完工后增值税进项抵扣减少、税费支出增加。每股经营性现金流为0.12元，同比减52.53%，表明公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-205.81%，主要原因是本期对账面货币资金进行现金管理，使得投资活动现金流出金额较大。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.63%，一方面，本期归还的质押借款金额减少，使得筹资活动现金流出较同期有所降低；另一方面，福建鹭意项目借款增加，为公司带来了更多的筹资活动现金流入。

主营业务构成

从主营收入构成来看，母粒业务依然是公司的核心业务，主营收入为6.58亿元，占总收入的97.33%，毛利率为20.60%。色浆业务收入为1328.88万元，占总收入的1.97%，毛利率为27.17%。油墨业务收入为315.58万元，占总收入的0.47%，毛利率为24.46%。其他业务收入为158.62万元，占总收入的0.23%，毛利率为30.85%。

发展前景

公司专注于化学纤维原液着色技术及先进功能改性材料的研发、生产与产业化应用，提供高性能材料解决方案及技术支持服务。随着全球经济逐步复苏，塑料制品、化纤等下游行业需求持续回暖，为母粒行业创造了良好的发展环境。特别是在可持续发展理念深入人心的背景下，绿色新政对传统染色工艺实施更严格的环保限制，为原液着色技术提供了广阔的发展空间。

总结

总体而言，宝丽迪2025年中报显示公司在营收微增的情况下，利润显著提升，但应收账款与有息负债的大幅上涨值得关注。经营活动现金流的减少和投资活动现金流的大幅流出也提示公司需加强资金管理和风险控制。

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