高争民爆（002827）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期高争民爆（002827）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.71亿元，同比上升6.55%，归母净利润6920.0万元，同比上升25.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.67亿元，同比上升0.55%，第二季度归母净利润5157.61万元，同比上升12.17%。本报告期高争民爆盈利能力上升，毛利率同比增幅9.65%，净利率同比增幅11.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.23%，同比增9.65%，净利率8.63%，同比增11.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比16.47%，同比增9.6%，每股净资产3.46元，同比增14.31%，每股经营性现金流0.53元，同比增441.58%，每股收益0.25元，同比增25.66%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为106.0%,原因:利润增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为441.58%,原因:销售商品、应收票据到期承兑增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2834.78%,原因:本年度收到现金增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为286.34%,原因:收到货款增加导致银行存款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.84%，资本回报率一般。去年的净利率为10.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.84%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为2.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.16%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达505.11%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达863.84%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达685.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.74亿元，每股收益均值在0.99元。

持有高争民爆最多的基金为广发改革混合，目前规模为1.97亿元，最新净值0.991（8月12日），较上一交易日上涨0.41%，近一年上涨23.72%。该基金现任基金经理为陈少平。

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