永和股份（605020）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期永和股份（605020）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入24.45亿元，同比上升12.39%，归母净利润2.71亿元，同比上升140.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.08亿元，同比上升12.41%，第二季度归母净利润1.74亿元，同比上升130.55%。本报告期永和股份盈利能力上升，毛利率同比增幅41.04%，净利率同比增幅113.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.29%，同比增41.04%，净利率11.14%，同比增113.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.06亿元，三费占营收比8.43%，同比减5.87%，每股净资产9.69元，同比增44.37%，每股经营性现金流0.72元，同比增150.08%，每股收益0.67元，同比增123.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为233.71%,原因:收到定增款项。
2. 其他应收款变动幅度为72.0%,原因:应收出口退税款增加。
3. 使用权资产变动幅度为137.86%,原因:房产租赁增加。
4. 短期借款变动幅度为-44.08%,原因:偿还借款增加。
5. 应付票据变动幅度为76.82%,原因:票据结算增加。
6. 合同负债变动幅度为54.11%,原因:预收货款增加。
7. 应交税费变动幅度为144.99%,原因:应交增值税、企业所得税增加。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-66.48%,原因:偿还一年内到期的借款。
9. 长期借款变动幅度为-61.49%,原因:偿还借款增加。
10. 租赁负债变动幅度为261.21%,原因:报告期房产租赁增加。
11. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:未决诉讼终审判决。
12. 资本公积变动幅度为225.4%,原因:收到定增融资款项。
13. 库存股变动幅度为-39.4%,原因:限制性股票到期，回购义务解除。
14. 其他综合收益变动幅度为-66.81%,原因:外币报表折算差额减少。
15. 少数股东权益变动幅度为85.99%,原因:新设控股子公司浙江乘龙。
16. 营业收入变动幅度为12.39%,原因:市场制冷剂产品价格上涨及部分新建装置产能爬坡、产销量扩大。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为209.39%,原因:营业收入与利润增长、非付现折旧与摊销费用增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为26.76%,原因:随着公司新建生产装置的逐步建成投产，公司项目投资支出减少。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.23%,原因:经营活动现金流量增加、偿还债务金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.44%，资本回报率一般。去年的净利率为5.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.39%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.55%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达169.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.83亿元，每股收益均值在1.24元。

持有永和股份最多的基金为信澳周期动力混合A，目前规模为6.79亿元，最新净值1.6745（8月12日），较上一交易日上涨1.48%，近一年上涨52.37%。该基金现任基金经理为吴清宇 张明烨。

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