*ST精伦（600355）2025年中报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期*ST精伦（600355）发布2025年中报。根据财报显示，*ST精伦增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8266.29万元，同比上升23.45%，归母净利润-2044.44万元，同比下降1.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6370.11万元，同比上升70.45%，第二季度归母净利润-1066.09万元，同比上升2.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.75%，同比减32.0%，净利率-24.73%，同比增17.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1627.71万元，三费占营收比19.69%，同比减22.97%，每股净资产0.23元，同比减27.45%，每股经营性现金流-0.03元，同比减53.8%，每股收益-0.04元，同比减2.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-39.33%,原因:本期购买原材料支付的现金增加。
2. 使用权资产变动幅度为-41.38%,原因:本期部分使用权资产终止确认。
3. 合同负债变动幅度为276.16%,原因:本期预收客户货款增加。
4. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期使用权资产租赁款支付。
5. 应收票据变动幅度为-79.78%,原因:本期收到的银行承兑汇票减少。
6. 应收款项变动幅度为433.88%,原因:本期销售收入增长。
7. 预付款项变动幅度为-32.99%,原因:本期预付商用终端设备原材料采购款减少。
8. 应收款项融资变动幅度为-82.96%,原因:本期收到的银行承兑汇票减少。
9. 其他流动资产变动幅度为704.58%,原因:待抵扣进项税额增加。
10. 预收款项变动幅度为-42.89%,原因:预收办公大楼租金本期确认收入。
11. 应交税费变动幅度为36.47%,原因:本期应交房产税较上期末增加。
12. 其他应付款变动幅度为1096.04%,原因:本期大股东借款给公司。
13. 递延所得税负债变动幅度为-41.38%,原因:本期使用权资产租赁款支付。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.8%,原因:本期支付供应商货款增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.0%,原因:本期固定资产购置减少。
16. 资产减值损失变动幅度为972.78%,原因:本期存货减值转回额较上期增加。
17. 信用减值损失变动幅度为-400.33%,原因:本期应收款项坏账较上期计提增加。
18. 资产处置收益变动幅度为132.41%,原因:本期资产处置收益增加。
19. 其他收益变动幅度为-66.68%,原因:本期收到的项目补贴款减少。
20. 营业外收入的变动原因:本期现金盘盈利得。
21. 营业外支出变动幅度为-97.01%,原因:上期发生客户质量罚款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-29.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-12.39%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份13次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.53%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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