诚志股份（000990）2025年中报财务简析：增收不增利，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期诚志股份（000990）发布2025年中报。根据财报显示，诚志股份增收不增利，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入59.81亿元，同比上升5.65%，归母净利润1912.56万元，同比下降89.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入29.83亿元，同比上升1.48%，第二季度归母净利润-6481.13万元，同比下降295.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.6%，同比减17.48%，净利率1.6%，同比减62.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.63亿元，三费占营收比6.08%，同比减6.07%，每股净资产14.64元，同比增0.01%，每股经营性现金流0.52元，同比减30.2%，每股收益0.02元，同比减89.81%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为30.52%,原因:本期显示材料业务市场拓展。
2. 所得税费用变动幅度为-79.39%,原因:本期盈利减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.2%,原因:本期采购结算变化。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为115.62%,原因:本期理财投资净赎回额增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-201.45%,原因:本期净融资额减少。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为662.79%,原因:本期理财投资赎回额增加。
7. 税金及附加变动幅度为421.76%,原因:本期补缴税款。
8. 营业利润变动幅度为-56.53%,原因:本期补缴税款叠加公司部分产品价格走低，盈利能力下降。
9. 营业外支出变动幅度为785.02%,原因:本期税款滞纳金。
10. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-89.78%,原因:本期补缴税款叠加公司部分产品价格走低，盈利能力下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.93%，资本回报率不强。去年的净利率为3.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.27%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.05%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达469.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7600.0万元，每股收益均值在0.06元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：现在市场广泛流传公司管理层掏空国有资产，造成近百亿的国有资产流失，所以股价连续多年严重破净，对此你们管理层有何解释？
答：您好，公司将持续补强市值管理的短板，结合资本市场环境变化、公司股本结构、市值变化和业务经营需要等实际情况，适时推动实施股票购，积极探索并逐步建立长效激励机制，择机采用合适的激励工具，将管理层、普通员工与公司未来发展和成长进行锁定以实现共赢，充分激发其提升上市公司价值的主动性、积极性和创造性。感谢您对公司的关注。

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