截至2025年8月1日收盘，纳芯微（688052）报收于180.01元，较上周的165.0元上涨9.1%。本周，纳芯微8月1日盘中最高价报181.41元。7月29日盘中最低价报163.07元。纳芯微当前最新总市值256.57亿元，在半导体板块市值排名48/162，在两市A股市值排名650/5149。
公司收购麦歌恩后，新增了磁开关、磁角度传感器、磁编码器等品类，基本实现磁传感器全品类覆盖，进一步提升公司在磁传感器领域的市场占有率，巩固行业领先地位。公司和麦歌恩在客户、供应链、技术品类等方面互补协同。麦歌恩于2024年11月-12月期间被纳入公司合并报表范围，并在两个月内实现营业收入7,318.72万元；2025年一季度，麦歌恩对外实现营业收入约1亿元，收入主要来自汽车电子，工业自动化和IOT、扫地机器人、3D打印等消费新兴应用。
我们是一个聚焦市场、聚焦应用的公司，旨在围绕下游客户的应用场景，推出满足其使用需求的完整解决方案或定制化产品。我们认为MCU是完整解决方案的重要组成部分，因此，我们围绕特定场景推出实时控制MCU，可实现对国外厂商DSP的替代；同时我们的汽车SoC类产品可满足汽车车身域控需求。我们的实时控制MCU已有产品顺利进入量产阶段，可实现光伏逆变器、工业自动化、协作机器人及车载三电系统等多场景覆盖。
DS及智能座舱等汽车智能化场景对高速数据传输有较高的要求，SerDes作为高带宽、低延时、低功耗的数据传输方案代表，在满足摄像头、座舱显示屏等高像素、高分辨率图像传输等方面具有独特优势。公司推出的Serdes芯片面向摄像头应用，基于汽标委HSMT公有协议，实现了加串器与解串器的解耦，提高客户芯片组合的灵活性。抗干扰性方面，我们的Serdes芯片在EMI/EMC性能上对标国际头部厂商，可显著减少整车厂的系统测试验证周期，助力客户加速产品上市。目前，我们的Serdes芯片正在积极导入国内头部客户的供应体系。
2024年全年、2025年第一季度，隔离类产品的占比分别为56.85%、51.00%，非隔离类产品占比分别为43.15%、49.00%。目前，我们的磁传感器、高低边开关、专用MCU/SOC、马达驱动、供电电源LDO、各类接口等多种非隔离产品正在快速市场拓展上量中。
面对激烈的市场竞争，公司采取了积极的应对策略，使得前两年毛利率呈现下降趋势。2025Q1，公司毛利率已修复至34.37%，未来公司毛利率有望进一步修复，主要原因系第一，目前，我们看到绝大部分的产品和应用领域已经到了相对稳定的状态，价格持续下降的空间有限。第二，公司过去几年都在积极推动成本管理，通过供应链协调和技术迭代实现成本降低。比如，公司推出第三代隔离工艺，产品成本将有望大幅下降，使得该类产品毛利率升；同时公司积极引入国产二级供应商，在保证产品性能、质量、稳定性等前提下，持续进行成本优化。第三，随着SIL D级的高难度产品、SerDes芯片、MCU等相对门槛更高、毛利率更高的高复杂度产品量产，毛利率有望进一步改善。
过去几年，公司已通过人员招聘、费用投入、投资并购等方式持续完善扩张了多条产品线；未来，公司将基于自身业务发展需要，以合理适当的速度扩张人员，同时关注海外业务扩展和人员招聘。
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