每周股票复盘：中兵红箭（000519）上半年预亏3000万至5800万

截至2025年8月1日收盘，中兵红箭（000519）报收于20.91元，较上周的21.74元下跌3.82%。本周，中兵红箭7月30日盘中最高价报22.98元。8月1日盘中最低价报20.73元。中兵红箭当前最新总市值291.18亿元，在地面兵装板块市值排名2/12，在两市A股市值排名552/5149。

本周关注点

• 业绩披露要点：公司上半年归母净利润预计亏损3,000万元–5,800万元
• 机构调研要点：2025年工业金刚石的下游需求持续减弱，价格走势整体走低
• 机构调研要点：特种装备通过第三方开展军贸业务，未来将加大国际市场出口力度

机构调研要点

7月30日特定对象调研

公司上半年归母净利润预计亏损3,000万元–5,800万元，主要原因是超硬材料板块市场处于低点，行业竞争激烈且下游制品行业需求不足，导致主要产品收入和利润同比下降；特种装备板块受产品交付品种变化和需求方产品价格政策影响，利润有所下降。

公司将通过优化产业布局、加大科技研发投入、巩固开拓市场、降本增效等多种手段努力改善当前的经营状况，以保障2025年度经营目标的实现。

近年来，公司通过项目建设提高了生产线自动化水平，产品质量可靠性明显提升，降本增效效果突显，总体特种业务毛利率有所提高。

公司有通过第三方开展军贸业务。未来将进一步完善军贸管理体系，积极与第三方公司对接，参加产品推介活动，抢抓军贸市场新机遇，加大在国际市场的出口力度，大力推动装备出口，抢占军贸市场，提升军贸全产业链竞争力。

工业金刚石的价格走势取决于市场的供需关系、市场周期性变化以及行业结构性调整，2025年工业金刚石的下游需求持续减弱，国际上主要受到全球经济低迷、中东局势动荡、美国关税政策的多重影响；国内主要受到房地产、传统基建、光伏行业等的多重影响。且资本持续投资增加产能，工业金刚石的供应端仍持续增长。因此，2025年整体价格走势是走低的态势，但上半年价格已到低点，下半年以价格稳定为主导方向。培育钻石市场需求呈起稳升态势。

目前工业金刚石和培育钻石毛利率维持在10%到20%之间，目前超硬材料生产能力投资项目逐渐增多，预计未来产能将继续扩大。虽然生产成本有所降低，但预计工业金刚石毛利率将继续下降，培育钻石毛利率略有浮动。

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