每周股票复盘：新五丰（600975）2025年一季度净利润达1,962.06万元

截至2025年5月23日收盘，新五丰（600975）报收于5.97元，较上周的6.01元下跌0.67%。本周，新五丰5月20日盘中最高价报6.13元。5月23日盘中最低价报5.97元。新五丰当前最新总市值75.3亿元，在养殖业板块市值排名10/21，在两市A股市值排名2030/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：2025年一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1,962.06万元
• 机构调研要点：2025年1-4月份公司累计销售生猪167.48万头
• 机构调研要点：公司主要采用租赁自繁自养与“公司+农户”代养模式
• 机构调研要点：截至2024年末，公司母猪存栏34.06万头，其中能繁母猪存栏25.32万头
• 机构调研要点：公司间接控股股东湖南农业集团与科普利信集团中国公司达成种猪育种合作共识

机构调研要点

5月16日特定对象调研

公司生产经营情况介绍2025年一季度，受益于生猪出栏规模的同比增长、叠加养殖成本的有效压降，公司经营效益持续向好，实现归属于上市公司股东的净利润1,962.06万元。公司持续优化资本结构，资产负债率呈稳步下降态势。截至2025年3月末公司资产负债率较2024年半年度下降2.79个百分点。

目前公司的生猪销售量和销售结构2025年1-4月份公司累计销售生猪167.48万头，其中4月份销售生猪40.81万头（4月份销售商品猪24.08万头）。

公司养殖模式情况公司主要采用租赁自繁自养与“公司+农户”代养模式。相较于自繁自养，公司代养模式在生猪成活率提升、单位增重成本控制等关键指标上具有一定优势，因此，目前公司在大力发展代养模式。为系统化推进代养业务，公司专门成立了代养事业部，并优化了一系列代养相关制度和政策，其中重点推行区域合伙人制创新模式，通过利益共享机制充分调动合作积极性。同时，公司通过增加合作农户，依托湖南本地，积极开发广东、江西、广西等新的市场区域，有效扩大肥猪产能规模。截至2024年末，“公司+农户”存栏规模已达 42.5 万头。随着市场开拓的深入推进，目前农户合作规模仍在稳步增长。

公司能繁母猪存栏情况截至2024年末，公司母猪存栏34.06万头，其中能繁母猪存栏25.32万头。2024年末，公司母猪场存栏规模29.21万头，公司将通过科学规划原种场和扩繁场规模与配种留种、灵活选择后备猪补充模式、强化后备猪健康培育体系等举措，逐步提升现有母猪产能利用率。

与科普利信合作情况前期，公司间接控股股东湖南农业集团与科普利信集团中国公司召开了种猪育种合作专项研讨会，双方就原种场、扩繁场和种公猪站的合作模式，皮特兰公猪对比应用，法系种猪育种，肉品深加工等事项进行了深入交流探讨，并达成有关共识。

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