天龙股份（603266）2025年一季度业绩下滑，应收账款高企值得关注

近期天龙股份（603266）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天龙股份（603266）在2025年一季度实现营业总收入3.03亿元，较去年同期下降8.56%；归母净利润为2557.96万元，同比下降22.35%；扣非净利润为2471.75万元，同比下降18.95%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：22.46%，同比增长0.34%。尽管毛利率略有提升，但未能抵消其他方面的不利影响。
• 净利率：8.43%，同比下降15.08%。净利率的显著下降反映了公司在成本控制和运营效率方面面临的挑战。
• 三费占营收比：8.28%，同比增长14.36%。销售费用、管理费用和财务费用的增加对公司利润产生了负面影响。
• 每股净资产：7.77元，同比增长6.24%。虽然每股净资产有所增长，但与整体业绩下滑形成对比。
• 每股经营性现金流：0.34元，同比增长10.4%。现金流情况相对稳定，但仍需关注其可持续性。
• 每股收益：0.13元，同比下降23.53%。每股收益的大幅下降进一步凸显了公司盈利能力的减弱。

应收账款状况

截至本报告期末，天龙股份的应收账款为4.88亿元，占最新年报归母净利润的比例高达443.33%。这一比例较高，表明公司在应收账款管理方面存在较大风险，可能影响未来的现金流和资金周转。

资产负债情况

• 货币资金：2.26亿元，较去年同期减少45.37%。货币资金的大幅减少可能限制公司的短期偿债能力和投资能力。
• 有息负债：1627.08万元，同比下降14.41%。有息负债的减少有助于降低财务成本，但需结合整体财务状况综合评估。

总结

总体来看，天龙股份在2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现不同程度的下滑。公司需要特别关注应收账款的管理，以确保未来现金流的稳定性和资金周转的顺畅。同时，公司应加强成本控制，提高运营效率，以应对当前的市场环境。

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