申通地铁（600834）2025年一季度业绩下滑，应收账款激增与现金流恶化需关注

近期申通地铁（600834）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

申通地铁（600834）在2025年一季度的营业总收入为1.28亿元，较去年同期下降了8.68%。归母净利润为914.85万元，同比下降32.64%；扣非净利润为796.48万元，同比下降40.01%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

利润率

公司的毛利率为19.76%，同比减少了15.5%；净利率为9.06%，同比减少了17.0%。这反映出公司在主营业务上的盈利能力有所下降。

成本控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为1281.53万元，占营业收入的比例为10.04%，同比增加了3.12%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

每股指标

每股净资产为3.58元，同比增加了0.81%；每股经营性现金流为-0.04元，同比减少了188.76%；每股收益为0.02元，同比减少了33.33%。每股经营性现金流的负增长尤其值得关注，显示出公司在经营活动中的现金流状况不佳。

应收账款与现金流

截至本报告期末，公司应收账款为1.12亿元，同比大幅增长了238.31%。应收账款的激增可能意味着公司在回款方面遇到了困难，需要进一步关注其对现金流的影响。同时，每股经营性现金流为-0.04元，同比减少了188.76%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。

偿债能力与融资分红

尽管公司面临业绩下滑的压力，但其现金资产仍然较为健康。公司上市以来累计融资总额为1.97亿元，累计分红总额为8.72亿元，分红融资比为4.43，显示出公司在分红方面的积极态度。

总结

总体来看，申通地铁在2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现下滑，尤其是应收账款的激增和现金流的恶化需要引起重视。公司应加强对应收账款的管理和现金流的改善，以提升整体运营效率。

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