ST鹏博（600804）一季度营收下滑但亏损有所收窄，需关注现金流与债务状况

近期*ST鹏博（600804）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期ST鹏博（600804）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.89亿元，较去年同期下降16.03%；归母净利润为-1.13亿元，同比上升11.68%；扣非净利润同样为-1.13亿元，同比上升4.2%。

单季度数据分析

从单季度数据来看，第一季度营业总收入为3.89亿元，同比下降16.03%；归母净利润为-1.13亿元，同比上升11.68%；扣非净利润为-1.13亿元，同比上升4.2%。这表明公司在一季度虽然营收有所减少，但亏损幅度有所收窄。

主要财务指标

• 毛利率：6.62%，同比增加2.16%。
• 净利率：-29.36%，同比减少6.35%。
• 三费占营收比：33.53%，同比增加28.44%。
• 每股净资产：-0.06元，同比减少111.71%。
• 每股经营性现金流：0.01元，同比增加125.55%。
• 每股收益：-0.07元，同比增加12.5%。

资产负债情况

• 货币资金：1.27亿元，同比减少6.57%。
• 应收账款：10.59亿元，同比增加92.27%。
• 有息负债：24.5亿元，同比增加4.61%。

财务健康度分析

现金流状况

财报体检工具显示，公司现金流状况值得关注。货币资金与流动负债的比例仅为2.26%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-3.21%。这表明公司的现金流状况较为紧张。

债务状况

有息资产负债率已达33.18%，且近3年经营性现金流均值为负，这提示公司存在一定的债务压力。

应收账款

应收账款大幅增加至10.59亿元，同比增加92.27%，年报归母净利润为负，需关注应收账款的回收情况。

商业模式与业务评价

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但去年的净利率为-47.92%，表明公司产品或服务的附加值不高。此外，公司上市31年以来，累计融资总额43.47亿元，累计分红总额11.90亿元，分红融资比为0.27。

综上所述，ST鹏博在2025年一季度虽然亏损有所收窄，但营收下滑，现金流和债务状况仍需密切关注。

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