鹏鼎控股（002938）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鹏鼎控股（002938）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入80.87亿元，同比上升20.94%，归母净利润4.88亿元，同比下降1.83%。按单季度数据看，第一季度营业总收入80.87亿元，同比上升20.94%，第一季度归母净利润4.88亿元，同比下降1.83%。本报告期鹏鼎控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达110.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.83%，同比减12.47%，净利率6.01%，同比减19.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比3.24%，同比增34.22%，每股净资产14.1元，同比增8.71%，每股经营性现金流1.08元，同比增25.92%，每股收益0.21元，同比减4.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.98%，资本回报率一般。去年的净利率为10.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额37.14亿元，累计分红总额74.11亿元，分红融资比为2。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达110.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在44.23亿元，每股收益均值在1.9元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为397.12亿元，已累计从业12年95天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有鹏鼎控股最多的基金为兴全商业模式LOF，目前规模为140.12亿元，最新净值3.32（4月30日），较上一交易日上涨0.3%，近一年上涨7.71%。该基金现任基金经理为乔迁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在AI服务器、高速板、HDI等领域的具体订单情况如何？预计AI相关业务对2025年营收贡献占比多少？
答:2024年，公司汽车和服务器用板实现营收10.25亿元，同比增长90.34%，随着公司新产品及新客户的不断开拓，产能布局不断扩充，公司在AI算力领域的收入未来还将呈现快速成长的态势。2024年以来，全球知名品牌纷纷加速推出AI手机、AIPC、AI眼镜等端侧AI产品，公司依托多年积累的行业优势与技术经验，迅速抢占AI端侧PCB市场，成为该领域的主要供应商。2024年，公司在以智能手机为代表的通讯用板领域实现营业收入242.36亿元，同比增长3.08%；消费电子及计算机用板业务实现营业收入97.54亿元，同比增长22.30%，其中AI端侧类产品收入占比已超过45%。预计2025年随着AI终端产品的逐步落地，公司AI相关业务的营收占比将超过70%。

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