*ST人乐（002336）2025年一季报财务简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST人乐（002336）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.29亿元，同比下降77.81%，归母净利润-7961.67万元，同比上升39.57%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.29亿元，同比下降77.81%，第一季度归母净利润-7961.67万元，同比上升39.57%。本报告期*ST人乐三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达77.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.09%，同比增17.41%，净利率-61.51%，同比减172.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比88.85%，同比增77.92%，每股净资产-1.1元，同比增6.72%，每股经营性现金流-0.17元，同比增63.8%，每股收益-0.18元，同比增39.58%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.26%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额26.98亿元，累计分红总额6.00亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为6.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.08%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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