新安股份（600596）2025年一季报简析：净利润减69.61%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新安股份（600596）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.23亿元，同比下降8.85%，归母净利润3313.05万元，同比下降69.61%。按单季度数据看，第一季度营业总收入36.23亿元，同比下降8.85%，第一季度归母净利润3313.05万元，同比下降69.61%。本报告期新安股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3825.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.81%，同比减9.73%，净利率1.13%，同比减60.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.38亿元，三费占营收比6.57%，同比增6.84%，每股净资产9.24元，同比减2.15%，每股经营性现金流-0.22元，同比减44.8%，每股收益0.02元，同比减69.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.2%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额40.78亿元，累计分红总额37.32亿元，分红融资比为0.92。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3825.1%）

持有新安股份最多的基金为广发聚丰混合A，目前规模为22.06亿元，最新净值0.4891（4月30日），较上一交易日下跌0.2%，近一年下跌6.84%。该基金现任基金经理为苏文杰。

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