中国卫星（600118）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国卫星（600118）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.42亿元，同比上升33.58%，归母净利润-2410.95万元，同比下降13.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.42亿元，同比上升33.58%，第一季度归母净利润-2410.95万元，同比下降13.0%。本报告期中国卫星公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达6792.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.02%，同比减25.97%，净利率-6.38%，同比增8.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计8788.96万元，三费占营收比19.9%，同比减20.94%，每股净资产5.34元，同比增0.0%，每股经营性现金流-0.19元，同比增23.67%，每股收益-0.02元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额27.88亿元，累计分红总额13.71亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.61%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6792.28%）

持有中国卫星最多的基金为永赢高端装备智选混合发起A，目前规模为0.56亿元，最新净值0.7534（4月30日），较上一交易日上涨1.11%，近一年上涨15.95%。该基金现任基金经理为张璐。

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