瑞德智能（301135）一季度业绩显著增长但需关注现金流与应收账款

近期瑞德智能（301135）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

瑞德智能（301135）在2025年第一季度实现了显著的业绩增长。营业总收入达到3.33亿元，同比增长37.22%；归母净利润为659.09万元，同比增长127.86%；扣非净利润为637.3万元，同比增长440.99%。

盈利能力分析

尽管收入和利润大幅增长，但公司的毛利率为16.9%，同比下降了7.78%。净利率为1.99%，同比增长68.65%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍需关注毛利率下降的趋势。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3211.85万元，三费占营收比为9.65%，同比下降19.01%。这表明公司在费用控制方面有所改善。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.03元，同比增长107.42%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所好转。然而，货币资金从5.49亿元减少至4.59亿元，同比下降16.42%。此外，应收账款为4.14亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1084.13%，这一比例较高，需引起关注。

资本结构与分红

有息负债为9823.2万元，同比下降7.58%。公司自上市以来，累计融资总额为8.15亿元，累计分红总额为9192.90万元，分红融资比为0.11。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。虽然业绩增长显著，但需关注现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.78%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达1084.13%）。

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