三友医疗（688085）2025年一季度盈利显著提升，但需关注应收账款和融资结构

近期三友医疗（688085）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

三友医疗（688085）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据最新发布的财报，公司营业总收入达到1.16亿元，同比增长34.72%；归母净利润为1282.34万元，同比增长711.85%；扣非净利润为1143.18万元，同比增长487.31%。这些数据显示公司在报告期内盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为73.86%，较去年同期增长了26.69%，显示出公司在成本控制方面取得了显著成效。净利率为9.1%，同比增幅高达303.42%，表明公司在提高运营效率和盈利能力方面表现优异。

每股收益与每股净资产

每股收益为0.05元，同比增长600.0%，这反映了股东权益的大幅增加。然而，每股净资产为7.3元，同比下降5.26%，这可能与公司资产结构的变化有关。

费用控制与现金流

三费占营收比

销售费用、管理费用和财务费用总计为4831.3万元，占营收的比例为41.49%，同比增加了2.43个百分点。尽管费用有所上升，但考虑到收入的增长，这一比例仍处于合理范围内。

每股经营性现金流

每股经营性现金流为-0.06元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.2元，已改善了70.36%。这表明公司在现金流管理方面取得了一定进展。

资产负债情况

货币资金与有息负债

货币资金为3.4亿元，较去年同期的6.1亿元减少了44.28%。有息负债为3515.08万元，较去年同期的5920.09万元减少了40.62%。这表明公司在减少债务负担方面做出了努力。

应收账款

应收账款为8079.23万元，同比增长3.17%。值得注意的是，应收账款与利润的比例达到了704.46%，这提示公司需要进一步关注应收账款的回收情况，以确保资金链的安全。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依赖于研发、营销及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为15.05亿元，累计分红总额为1.12亿元，分红融资比为0.07。这表明公司在资本市场上较为活跃，但也需要注意融资结构的合理性。

总结

总体来看，三友医疗在2025年一季度表现出色，特别是在盈利能力方面取得了显著提升。然而，公司仍需关注应收账款的管理和融资结构的优化，以确保长期稳健发展。

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