大地熊（688077）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期大地熊（688077）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期大地熊（688077）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3.41亿元，同比上升14.6%；然而，归母净利润为679.79万元，同比下降16.88%；扣非净利润为292.03万元，同比下降21.71%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：19.7%，同比增加31.15%，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：1.89%，同比减少24.51%，表明公司整体盈利能力有所减弱。
• 三费占营收比：7.06%，同比减少19.38%，说明公司在费用控制方面有所改善。
• 每股净资产：9.35元，同比减少2.66%。
• 每股经营性现金流：0.04元，同比增加122.03%，显示出公司经营活动产生的现金流量有所改善。
• 每股收益：0.06元，同比减少14.29%。

应收账款与现金流

本报告期，大地熊公司的应收账款体量较大，当期应收账款为3.9亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1222.66%。此外，货币资金为2.34亿元，同比减少27.95%，货币资金与流动负债的比例仅为38.15%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为6.98%。这些数据提示公司需关注现金流状况。

债务状况

公司有息负债为8.94亿元，同比增加12.63%，有息资产负债率为34.15%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为15.66%。这表明公司债务负担较重，需关注其偿债能力。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动。公司上市5年以来，累计融资总额为5.61亿元，累计分红总额为1.52亿元，分红融资比为0.27。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性及其面临的资金压力。

综上所述，大地熊在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润出现下滑，且需特别关注其现金流和债务状况。

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