金牌家居（603180）：2025年一季度营收下滑但扣非净利润微增，需关注应收账款和债务状况

近期金牌家居（603180）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据金牌家居（603180）发布的2025年一季报，公司营业总收入为5.87亿元，同比下降8.35%。归母净利润为3489.62万元，同比下降4.16%。然而，扣非净利润达到1421.24万元，同比上升0.78%。这表明公司在扣除非经常性损益后的盈利能力略有提升。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司的毛利率为29.96%，同比增长6.97%，显示出公司在成本控制方面有所改善。净利率为5.44%，同比增长0.11%，表明公司在整体盈利能力上保持稳定。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.23亿元，三费占营收比为20.92%，同比增长5.47%。费用的增长可能对公司利润产生一定压力。

资产与负债

截至本报告期末，公司应收账款为2.58亿元，同比增幅达32.07%。有息负债为15.01亿元，同比增长11.19%。应收账款的大幅增长和较高的有息负债水平需要引起关注。

现金流与每股指标

每股净资产为18.18元，同比增长2.32%。每股经营性现金流为-2.7元，同比增长3.42%。每股收益为0.23元，同比下降4.17%。尽管每股经营性现金流有所改善，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流量仍面临挑战。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。根据财报体检工具的建议，需特别关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为81.31%，表明公司短期偿债能力存在一定风险。
• 债务状况：有息资产负债率已达24.86%，需关注债务偿还压力。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达129.61%，需警惕坏账风险。

综上所述，虽然公司在扣非净利润和毛利率方面有所改善，但营收下滑、应收账款增加以及债务水平较高仍是值得关注的风险点。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。