水羊股份（300740）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期水羊股份（300740）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.85亿元，同比上升5.19%，归母净利润4188.3万元，同比上升4.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.85亿元，同比上升5.19%，第一季度归母净利润4188.3万元，同比上升4.67%。本报告期水羊股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达359.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.76%，同比增3.94%，净利率3.86%，同比减6.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.19亿元，三费占营收比57.0%，同比增7.43%，每股净资产5.26元，同比增0.88%，每股经营性现金流-0.04元，同比增0.52%，每股收益0.11元，同比增5.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.54%，资本回报率不强。去年的净利率为2.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额8.49亿元，累计分红总额1.42亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.76%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.26%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达359.29%）

持有水羊股份最多的基金为博时汇兴回报一年持有期混合，目前规模为53.66亿元，最新净值0.6501（4月29日），较上一交易日上涨0.29%，近一年下跌7.69%。该基金现任基金经理为吴渭。

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