明阳电路（300739）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期明阳电路（300739）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.2亿元，同比上升11.82%，归母净利润1202.01万元，同比上升36.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.2亿元，同比上升11.82%，第一季度归母净利润1202.01万元，同比上升36.73%。本报告期明阳电路公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3044.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.11%，同比减6.47%，净利率2.83%，同比增24.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计4227.09万元，三费占营收比10.06%，同比减23.24%，每股净资产6.95元，同比增12.35%，每股经营性现金流0.2元，同比增27.08%，每股收益0.03元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.5%，资本回报率不强。去年的净利率为0.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额6.87亿元，累计分红总额4.90亿元，分红融资比为0.71。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3044.97%）

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