青鸟消防（002960）2025年一季报简析：净利润减12.37%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期青鸟消防（002960）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.83亿元，同比下降3.64%，归母净利润6894.54万元，同比下降12.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.83亿元，同比下降3.64%，第一季度归母净利润6894.54万元，同比下降12.37%。本报告期青鸟消防公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达744.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.63%，同比减8.74%，净利率8.33%，同比减7.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比22.32%，同比减7.26%，每股净资产8.41元，同比增4.09%，每股经营性现金流-0.37元，同比减20.21%，每股收益0.1元，同比减9.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.6%，资本回报率不强。去年的净利率为7.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额28.27亿元，累计分红总额7.58亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达744.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.17亿元，每股收益均值在0.7元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：报告期内各业务板块表现拆分？
答：国内民商用报警（含“四小系统”）与疏散业务一季度营业收入5.40亿元，同比下降 9.54%，相较行业整体降幅得到有效控制，其中疏散业务因公司采取更灵活的价格调整策略及市场出清加速等综合因素影响，营收同比实现逆势增长。国内工业与行业消防业务中，工业报警收入同比增长 52.30%；工业/行业的新兴场景需求强劲，单从青鸟品牌来看，一季度数据中心较同期的增长率为 154%（2024年较 2023年增长率为 92%），储能电站较同期的增长率为 90%（2024年较 2023年增长率为129%），电网及变电站较同期的增长率为 49%（2024年较 2023年增长率为 179%），除此之外，机场、元器件和食品均持续保持高增长。公司海外“多品牌、本土化”战略成效显著，加拿大、欧洲市场布局稳步推进。整体来看公司的营收和利润均已企稳，增量业务出现快速增长，已逐步步入良性发展的态势。

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