光启技术（002625）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期光启技术（002625）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.72亿元，同比上升15.96%，归母净利润1.51亿元，同比上升10.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.72亿元，同比上升15.96%，第一季度归母净利润1.51亿元，同比上升10.82%。本报告期光启技术应收账款上升，应收账款同比增幅达77.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率53.84%，同比增8.46%，净利率40.42%，同比减4.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计-267.51万元，三费占营收比-0.72%，同比增91.66%，每股净资产4.22元，同比增2.15%，每股经营性现金流0.15元，同比增597.24%，每股收益0.07元，同比增16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.46%，资本回报率一般。然而去年的净利率为41.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额71.10亿元，累计分红总额8.35亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达329.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.4亿元，每股收益均值在0.58元。

持有光启技术最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为948.72亿元，最新净值5.6017（4月29日），较上一交易日上涨0.12%，近一年上涨5.83%。该基金现任基金经理为罗文杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司董事长刘若鹏博士于公司2025-2035战略发布会现场向各位投资者介绍了中美航空航天实力对比与挑战、超材料在未来的应用与产业延伸前景、超材料产业在航空航天领域的发展前景与战略意义、公司在超材料产业的领军地位、公司5大基地生产与建设情况、技术积累与产业化成果。公司5大基地（乐山、天津、株洲、顺德、洛阳）所在政府也介绍了公司各基地落地的情况，兴业证券首席军工分析师石康先生对国内外军工赛道与公司的发展进行了点评分析。
答：另外，公司就投资者主要关注的问题进行复，主要问题如下

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