森马服饰（002563）2025年一季报财务简析：净利润减38.12%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期森马服饰（002563）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.79亿元，同比下降1.93%，归母净利润2.14亿元，同比下降38.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入30.79亿元，同比下降1.93%，第一季度归母净利润2.14亿元，同比下降38.12%。本报告期森马服饰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达106.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率47.0%，同比增0.79%，净利率6.92%，同比减37.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.1亿元，三费占营收比32.81%，同比增22.5%，每股净资产4.47元，同比增1.82%，每股经营性现金流0.06元，同比减81.71%，每股收益0.08元，同比减38.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.04%，资本回报率一般。去年的净利率为7.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额46.90亿元，累计分红总额112.38亿元，分红融资比为2.4。公司预估股息率4.02%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达106.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.34亿元，每股收益均值在0.46元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：能不能大概描述一下公司员工的薪酬水平，薪酬层次结构，比如普通员工薪酬水平，技术人员薪酬水平，销售人员的薪酬水平，管理人员薪酬水平。
答：公司以按岗付薪、按人付薪、按绩效付薪为薪酬支付基本理念，建立科学化、系统化的薪酬策略及管理政策，提供有市场竞争力的薪酬水平。

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