中航光电（002179）2025年一季报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中航光电（002179）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入48.39亿元，同比上升20.56%，归母净利润6.4亿元，同比下降14.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入48.39亿元，同比上升20.56%，第一季度归母净利润6.4亿元，同比下降14.78%。本报告期中航光电应收账款上升，应收账款同比增幅达44.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.44%，同比减20.0%，净利率13.91%，同比减29.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.87亿元，三费占营收比5.94%，同比增5.29%，每股净资产11.47元，同比增12.92%，每股经营性现金流-0.53元，同比减677.54%，每股收益0.31元，同比减15.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.83%，资本回报率强。去年的净利率为17.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额47.16亿元，累计分红总额39.59亿元，分红融资比为0.84。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达410.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在37.59亿元，每股收益均值在1.77元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的饶晓鹏，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为59.29亿元，已累计从业10年345天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有中航光电最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为80.22亿元，最新净值1.309（4月29日），较上一交易日下跌0.68%，近一年上涨10.2%。该基金现任基金经理为何崇恺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司新能源汽车高速业务未来展望？
答：公司在新能源汽车领域专注于汽车互连及充/换电解决方案的研究与开发，并致力于保持国内领先，努力做到全球领先。产品覆盖动力系统、充/换电领域、智能网联，目前已向国内主流、国际一流整车企业和设备厂商配套高压连接器、高压线束、充/换电等系列产品。
公司在新能源汽车领域高速业务，即智能网联方面持续加大投入，在技术成熟度、产线完善、产品可靠性等方面进行了充分的准备，得到了客户的认可，并于 2023 年发布智能网联连接器系列产品。公司结合行业发展，对行业标准产品进行全谱系开发，覆盖Fakra、HSD、Mini-Fakra、以太网、摄像头、高密信号等不同类型，产品满足智能座舱、智能驾驶、车辆网等智能网联全场景应用需求。随着产品深度布局以及市场开发，智能网联业务有望成为公司汽车领域第二个战略增长点，推动公司汽车业务解决方案从高压互连转向整车互连。

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