国光电器（002045）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国光电器（002045）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.35亿元，同比上升36.78%，归母净利润3244.26万元，同比上升11.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入17.35亿元，同比上升36.78%，第一季度归母净利润3244.26万元，同比上升11.22%。本报告期国光电器应收账款上升，应收账款同比增幅达53.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.39%，同比增18.4%，净利率1.89%，同比减18.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比8.52%，同比增107.18%，每股净资产7.96元，同比增13.82%，每股经营性现金流0.6元，同比减16.53%，每股收益0.06元，同比增20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.6%，资本回报率不强。去年的净利率为3.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额25.63亿元，累计分红总额4.96亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.25%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达632.33%）

持有国光电器最多的基金为中海优质成长混合，目前规模为9.24亿元，最新净值0.2751（4月29日），较上一交易日下跌0.25%，近一年下跌1.54%。该基金现任基金经理为许定晴。

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