冠捷科技（000727）2025年一季报简析：净利润减3258.54%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期冠捷科技（000727）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入122.62亿元，同比下降4.24%，归母净利润-1.7亿元，同比下降3258.54%。按单季度数据看，第一季度营业总收入122.62亿元，同比下降4.24%，第一季度归母净利润-1.7亿元，同比下降3258.54%。本报告期冠捷科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达9291.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.87%，同比减10.49%，净利率-2.43%，同比减741.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.53亿元，三费占营收比8.58%，同比增5.34%，每股净资产0.63元，同比减6.73%，每股经营性现金流-0.1元，同比减292.83%，每股收益-0.04元，同比减3225.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.34%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额112.54亿元，累计分红总额1.34亿元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达9291.63%）

持有冠捷科技最多的基金为工银中证1000指数增强A，目前规模为0.4亿元，最新净值1.0154（4月29日），较上一交易日上涨0.69%，近一年上涨19.04%。该基金现任基金经理为何顺。

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