中国天楹（000035）2025年一季报财务简析：净利润减47.63%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国天楹（000035）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.06亿元，同比下降3.64%，归母净利润1.06亿元，同比下降47.63%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.06亿元，同比下降3.64%，第一季度归母净利润1.06亿元，同比下降47.63%。本报告期中国天楹短期债务压力上升，流动比率达0.67。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.44%，同比减6.06%，净利率9.5%，同比减43.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.58亿元，三费占营收比21.38%，同比增13.35%，每股净资产4.36元，同比增2.43%，每股经营性现金流0.13元，同比减15.87%，每股收益0.04元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.91%，资本回报率不强。去年的净利率为5.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额101.12亿元，累计分红总额3.05亿元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.62%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.14%、流动比率仅为0.67）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达83.1%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达914.92%）

持有中国天楹最多的基金为东方红新动力混合A，目前规模为24.65亿元，最新净值4.519（4月29日），较上一交易日上涨0.16%，近一年上涨15.01%。该基金现任基金经理为周云。

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