百济神州（688235）2024年年报财务简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期百济神州（688235）发布2024年年报。根据财报显示，百济神州营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入272.14亿元，同比上升56.19%，归母净利润-49.78亿元，同比上升25.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入80.78亿元，同比上升77.61%，第四季度归母净利润-12.92亿元，同比上升54.49%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-41.64亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率84.44%，同比减0.15%，净利率-18.29%，同比增52.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计132.77亿元，三费占营收比48.79%，同比减22.53%，每股净资产17.46元，同比减5.79%，每股经营性现金流-0.91元，同比增84.2%，每股收益-3.64元，同比增26.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-48.41%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.63亿元，每股收益均值在0.21元。

持有百济神州最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为83.09亿元，最新净值1.1557（4月29日），较上一交易日上涨0.87%，近一年上涨54.72%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍2025年业绩指引中对百悦泽?收入占比的预期
答：公司没有提供2025年收入按产品拆分的指引。2025年营业收入强劲增长的预期主要来自于百悦泽?预计在美国将继续提升新患份额，并将受益于2024年新患数量的逐年累积，我们预计百悦泽?的增长还来自于欧洲和全球其他重要市场的持续扩张。

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