截至2025年4月29日收盘，佳禾食品(605300)报收于13.54元，上涨0.37%，换手率0.97%，成交量3.88万手，成交额5269.59万元。
4月29日，佳禾食品的资金流向显示，主力资金净流出317.06万元；游资资金净流入65.09万元；散户资金净流入251.97万元。
4月28日特定对象调研中，佳禾食品介绍了公司2024年的经营状况及2025年的业务展望：
公司概况：2024年营业总收入23.1亿元，同比下降18.68%，归母净利润为8,394万元，同比大幅下降67.43%；扣非净利润为7,053万元，同比下降68.49%。营业收入下降主要由于宏观市场环境影响致使植脂末需求萎缩、餐饮行业价格战及客户自建产能等。利润下降主要由于C端拓展导致营销费用上涨及营业收入较上年同期下降所致。
咖啡业务增长抓手和展望：2025年第一季度公司咖啡业务增速达58.63%，得益于咖啡教育深耕带来的消费需求增长、内需增加和大环境恢复。尽管去年年末到今年年初咖啡豆原料价格上涨给增幅降温，但公司通过战略采购预留库存，并调整优化与客户的合作模式。新渠道开拓方面，在盒马和奥乐齐等商超领域做全面定制化配套服务，未来会努力将成功案例复制到更多客户。对于像库迪这样的存量客户，公司随着其需求增加而提升业绩。
盒马、奥乐齐这类新客户的整体盈利能力：公司在与盒马、奥乐齐这类客户定制合作时，会以合适的利润率为锚点与其签订稳定的合作协议。目前谈判进展顺利，这类客户虽不是盈利最强的，但能保证营收稳定。
粉末油脂业务的增长驱动力：粉末油脂下游饮品店数量已经饱和，下游客户产品正在发生变革，轻乳茶占比的提高影响了粉末油脂产品的需求量，且茶饮行业连锁化率超60%，头部客户考虑供应安全会有两个以上供应商，导致份额有一定流失。茶饮行业策略在发生变化，不再打价格战而是更多归到产品本身，且传统奶茶比牛乳茶的盈利空间更高，预计2025年茶饮行业菜单结构会回归，公司对粉末油脂产品持谨慎乐观态度。
海外市场表现：海外市场是公司实现业务增长的重要事业部之一，公司在Q1积极开拓市场，在马来西亚和东南亚市场拿到较大份额。此外，公司加大了非洲、东亚、加拿大等市场的开发，有望带来更多新订单，公司对海外业务持续成长有信心。
植脂末行业的市场竞争情况：根据全球与中国植脂末市场调研报告数据，全球植脂末市场约280亿，市场份额集中在中国、欧洲、北美，中国市场整体呈下降趋势，预计到2025年基本平稳在80亿左右，整个品类到了产品生命周期的平台期。今年如果只看存量市场，可能存在较多存量博弈和价格战。公司策略是在存量市场保份额、保利润，同时不断进行产品创新变革，特别是前瞻的健康化产品，公司看好其成长。此外，公司创新事业部致力于开发功能性产品，此类产品通过添加一些健康物质，符合目前的健康需求，这些产品也有较高的成长空间。
渠道经销规划和展望：2025年公司的策略是进行更多的渠道精耕。B端方面，要积极开发经销商，健全分销和批发商体系，特别是针对大餐饮进行体系建设；C端要开拓经销商渠道，打造重点城市和重点区域。目前经销商体系正在构建中，已呈现较好态势，公司将推出适合经销体系的品类，发掘优质经销商，通过战区划定让负责人背负开拓任务等方式，建立经销商制度和产品利润分配机制，保障经销商积极性和公司利润。此外，公司总部层面新增重点客户组和特渠组，由总部为各战区渠道赋能。
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